1. 期权的价格组成

内在价值：买方立刻行权可获得的收益，也就是股指期权的行权价格和股票指数现价的价差。对看涨期权来说，内在价值=股票指数现价-行权价格；对看跌期权来说，内在价值=行权价格-股票指数现价。

时间价值：权利金减去内在价值后的价值。时间代表不确定性，时间越长，不确定性越大，时间价值就越大。随着时间的消逝，期权时间价值会加速递减。

2. 基本交易方式

期权分为看涨期权与看跌期权两种基本类别，同时每种类别又可以选择成为买方或卖方，于是构成了买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权，共四种基本交易方式。

3. 持仓了结方式及盈亏计算

股指期权了结方式包括平仓、行权/履约、弃权。

一）平仓是指买入或者卖出与所持合约的品种、数量、月份、到期日、类型和行权价格相同但交易方向相反的合约。

例如：

1）多头盈亏计算：若IO2002-C-4000看涨期权合约的权利金为131.6点，此时，投资者买入（开仓）1手IO2002-C-4000，当权利金上涨至150点时，卖出（平仓）1手IO2002-C-4000。（合约乘数每点100元人民币）

买入开仓支出权利金=131.6×100×1=13160元

卖出平仓收入权利金=150×100×1=15000元

多头盈亏即权利金收支=收入-支出=15000-13160=1840元

2）空头盈亏计算：若IO2002-P-4050看跌期权合约的权利金为123点，此时，投资者卖出（开仓）1手IO2002-P-4050，当权利金下跌至111点时，买入（平仓）1手IO2002-P-4050。（合约乘数每点100元人民币）

卖出开仓收入权利金=123×100×1=12300元

买入平仓支出权利金=111×100×1=11100元

空头盈亏即权利金收支=收入-支出=12300-11100=1200元

股指期权的平仓盈亏不计入当日盈亏，其盈亏直接计入期权权利金收支。
二）若股指期权合约买方符合行权条件，交易所则根据行权的买方持仓，按照卖方的持仓比例进行行权配对。行权后，由交易所按照最后交易日的结算价进行现金交割，了结相应持仓。

例如：

看涨期权（IO2002-C-3800）：行权价格3800点，交割结算价3850点，自动行权后，卖方向买方支付（3850-3800）×100=5000元。

看涨期权（IO2002-C-3900）：行权价格3900点，交割结算价3850点，买方自动放弃行权，不进行现金交割。

看跌期权（IO2002-P-3900）：行权价格3900点，交割结算价3850点，自动行权后，卖方向买方支付（3900-3850）×100=5000元。

看跌期权（IO2002-P-3800）：行权价格3800点，交割结算价3850点，买方自动放弃行权，不进行现金交割。

4. 交易时间

开盘集合竞价中的未成交指令自动参与连续竞价交易。以集合竞价方式收盘的，连续竞价交易中的未成交指令自动参与收盘集合竞价交易，收盘集合竞价的成交价格为股指期权合约的当日结算价（交易所有权调整股指期权合约的当日结算价）。

以上就是关于股指期权的解读了，希望对您的交易有所帮助，若您有其他疑问或想要开立期货账户，可以联系在线客服或来电咨询，投资有风险，入市需谨慎。中信建投期货北京朝阳门北大街营业部为您提商品期货开户、金融期货开户、原油开户等开户服务,极速开户，交易速度快，享受优惠级别手续费。

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